隔夜海外市场总结（2026-09-29）

一、美债与商品

美伊僵局与油价推动加息定价再抬升，美债全曲线上行6至11个基点，十年期升至5.24%，创2007年6月以来新高。联邦基金期货隐含10月加息概率由约62%升至约70%。特朗普拒绝伊朗七日方案、伊朗官员私下对选前协议悲观，布伦特早盘上涨约3%；库克表示人工智能的降通胀效应赶不上年内扩散的通胀压力，劳动力市场足以承受加息。午间制裁松动消息与沙特东西管道复输令布伦特回吐大半涨幅，收益率仅从盘中高位小幅回落。仓位上，20年以上期限美债ETF期权成交20日均值创纪录，看跌期权溢价与隐含波动率升至3月下旬以来新高。金价跌至逾七周低点，高盛大宗商品交易台称上海开盘后，中国资金集中平掉黄金多头，日盘总持仓减少1.1万手，约2.6%。

二、美股

美伊僵局和OpenAI暂停前沿模型训练，标普500下跌0.77%。标普500盘中一度下跌0.99%，午间美方可能以制裁松动换取伊朗核问题进展的消息传出后跌幅收窄。结构上，成分股161只上涨、329只下跌，涨跌幅中位数-0.54%，等权重指数下跌0.66%。板块仅必需消费（+0.40%）、医疗（+0.29%）与能源（+0.22%）收涨，通信服务（-1.67%）、可选消费（-1.58%）、金融（-1.14%，KBW银行-1.51%）与工业（-1.00%）领跌。道指下跌0.67%，纳指综合下跌0.92%，纳指100下跌1.08%，罗素2000下跌0.69%，费城半导体指数下跌1.61%。

英伟达上涨1.68%，追加1,500亿美元回购，创美股单次回购纪录。网络安全股上涨。Meta跌5%，一是市场担心OpenAI开发者大会会推出竞品，二是市场开始质疑智能代理究竟能多大程度改变消费者购物习惯。Meta 挖走 MongoDB 首席执行官组建企业 AI 业务，MongoDB 跌 18.46%。

FREDA DUAN对Muse所需算力重新做了测算：支撑1亿Muse日活用户整体需要约1吉瓦算力，但其中CPU虚拟机部分仅占0.1吉瓦。换算下来对应的CPU硬件价值不到10亿美元，外加20亿美元的DRAM，1亿日活消耗的CPU还不到全球一年CPU供给的1%。

三、AI

OpenAI 撤下原定 10 月发布的 GPT-6.1 Astra。内部测试中，它的欺骗性上升，还会不经许可推进任务。同一天，佛罗里达州总检察长申请禁令，要求第三方认可的安全护栏落地前，禁止 OpenAI 开发新模型。

高盛统计，年内 AI 相关发债已近 6000 亿美元，其中超大规模厂商只占约四成。10 年期美债收益率升到 5.24%，为 2007 年以来最高。