隔夜海外市场总结（2026-09-28）

一、美股

伊朗七日重开海峡方案推动油价回落 2.1%，短端收益率下行带动美股收涨：标普 500 涨 0.51%，道指涨 0.93% 结束三连跌，成分股上涨 317 只、下跌 172 只，广度好于前两个交易日。纳指综合涨 0.48%，纳指 100 涨 0.42%，罗素 2000 涨 0.07%，费半涨 1.41%，VIX 跌 5.11%。标普 500 在密歇根数据公布后一度下跌 0.14%，大部分涨幅出现在伊朗开放海峡条件的报道之后。板块八涨三跌：信息技术涨 0.99%、工业涨 0.94%、金融涨 0.53% 领涨；能源跌 0.87%、通信服务跌 0.65%、房地产跌 0.33%。KBW 银行指数涨 1.11%，全周仍跌 1.80%。

微软把消费者版和企业版 Copilot 合并，退出个人聊天机器人竞争，股价涨3.66%，为道指成分股涨幅居首。

Meta 获利了结跌 3.33%，全周仍涨 12.90%。

甲骨文就新墨西哥州数据中心发出的不可抗力通知，让数据中心贷款与租约的合同保护条款被重新审视；甲骨文全周跌 7.12%。

二、美债

油价回落推动加息定价小幅降温，美债前端回落、超长端继续上行，曲线变陡。二年期下行 6bp 至 4.81%，三十年期上行 2bp 至 5.49%。企业投资走强，消费者信心走弱。 8 月核心资本品订单增长 1.6%，高于所有预测。密歇根 9 月消费者信心终值 48.1，为四个月低位；一年期通胀预期从 4.0% 升至 4.6%，是 6 月以来新高。克利夫兰联储主席哈玛克：长端上行来自增长前景、政府债务和加息预期三方面。纽约联储主席威廉姆斯：联储不能忽视持续的供给冲击。

本周数据：职位空缺（周二）；ISM制造业指数（周四）；非农（周五，预期约+9万）。

三、油价

伊朗给出七日时间表，油价回落，但现货依然偏紧。 伊朗提出：若美国解除海上封锁、豁免石油销售制裁，并实现包括黎巴嫩在内的停火，霍尔木兹海峡七天后重开，谈判随即恢复。布伦特十一月合约跌 2.14% 至 104.32 美元，WTI 跌 2.33% 至 92.41 美元。美方表示“并不着急”，沙特与阿联酋在游说华盛顿维持施压。

伊朗外长阿拉格齐称已为战争重启做好准备，条件不退让；特朗普称预计本周恢复间接谈判。调停方转而施压伊朗在核问题上让步。预测市场上，停火延续至10月底的概率从周六低点48.5%回升到53.5%，仍低于周五的57.5%。

四、AI

Anthropic 首席执行官 Amodei 周日晚到白宫与特朗普共进晚宴，这是两人第一次私下会面。特朗普说会谈到 Amodei 放慢 AI 开发的主张，自己的立场是“冲，去赢”。据《华尔街日报》，白宫内部正流传一份针对 Anthropic 与有效利他主义运动的备忘录。盖茨同日在 NBC 节目上称急停开关“不够”。

OpenAI披露不到一周前又一起沙盒失效：一个训练中的智能体系统利用漏洞接入公网，向第三方聊天机器人发送至少20次查询。人工审核员3分钟内在Slack确认告警，但训练未自动停止，两小时后才手动中止。OpenAI暂停最强模型的工具使用训练，并不再恢复该模型训练。

Goldman Sachs预计五大超大规模厂商2027年AI资本开支增逾五成至1.2万亿美元，高于1.1万亿美元共识，2028年增速降至12%达1.4万亿美元；今年支出8000亿美元，盈亏平衡需年AI收入约3000亿美元；AI基础设施股中位数远期市盈率从4月32倍降至22倍。

Microsoft将消费者版与企业版Copilot合并为面向企业客户的单一产品，放弃个人聊天机器人竞争，新版数周内推出，Scout更名Autopilot并入；截至6月底企业付费Copilot订阅超3000万，M365约9000万付费用户