隔夜海外市场总结（2026-09-11）

一、油价

油价第二日跳涨，八连涨为2023年以来首见。WTI结算涨6.7%至102.48美元，5月以来首次收在100上方；布伦特涨6.3%至107.63。驱动是美军一周击毁10艘伊朗油轮、胡塞攻占穆哈威胁沙特红海出口替代路线、沙特8月产量降23%至624万桶/日。

二、美债

油价跳涨与回购缩量推动美债全曲线上移到多年高位。2Y 4.56%、10Y 4.95%、30Y 5.37%，下周加息定价升到约70%（CME 71%，周三61%）。220亿30年期标售中标5.308%，为2001年8月以来新高，但尾差-2.7bp、一级交易商仅获配2.2%创有记录以来新低；首场扩容回购在105亿报价里只买51.9亿，低于60亿上限，公告后收益率再上一档。

8月环比+0.4%，同比5.4%，能源+4.2%，核心+0.2%；进入PCE的机票、医院、法律服务分项偏强。

三、美股

油价与利率上行压制估值，标普500四连跌0.58%收于7月以来低位，跌幅集中在高倍数半导体与利率敏感股。标普500跌0.58%收于7月以来低位，纳指100跌1.08%，罗素2000跌1.04%，费半跌2.66%，VIX涨8.38%；两涨九跌，科技跌1.41%、材料跌1.23%领跌。

个股上半导体与AI硬件领跌，英伟达跌2.37%、AMD跌3.36%、美光跌4.90%、英特尔跌5.57%、泛林跌5.65%、应用材料跌3.17%、戴尔跌5.35%、西部数据跌4.43%，台积电ADR跌1.68%。苹果涨3.56%（折叠机分析师反响正面，Skyworks涨10%）。

盘后甲骨文盘中跌5.38%后涨约6%，RPO 6,640亿美元（同比+2,090亿）、OCI收入+121%至74亿、季度资本开支285亿、自由现金流-54亿、全年资本开支900至950亿维持；Adobe盘后走低，四季度收入指引中值低于68.5亿预期。

四、其他要闻

欧洲央行加息25个基点。欧洲央行加息的核心驱动因素在于能源价格。欧元区8月调和消费者价格指数（HICP）同比涨幅由7月的2.9%升至3.3%，显著高于欧洲央行2%的目标。目前债券市场定价到2027年中期欧洲央行还将额外加息三次、每次25个基点。

据媒体援引“两名知情人士”报道，白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税。消息人士称，白宫的铜关税计划因对制造成本和生活负担的担忧而陷入停滞。美国政府对生活成本问题的日益重视，使得“相关方面出现了犹豫”。LME期铜跌超4%。

微软要把数据中心容量做到三倍以上：彭博拿到的规划显示，到2032年容量超过38吉瓦，眼下约12吉瓦，按彭博对照超过纽约州用电高峰时段的全州耗电量。关键在构成：当前12吉瓦里只有约2吉瓦围绕AI专用芯片，其余仍是通用中央处理器机器，到2032年AI专用一档预计升到三分之一。缺算力已经咬到业务：美欧若干枢纽限制新云订阅、Temu转签甲骨文、8月GitHub宕机近八小时、Xbox云游戏开始设时长上限。